Riuscirà il polo finanziario di Londra a sopravvivere, e persino a prosperare, dopo la Brexit?
Il governatore della Bank of England Mark Carney prevede che il settore bancario potrebbe raddoppiare di dimensioni
Sembra che per tutto ciò che riguarda la 'Brexit' non ci siano due previsioni uguali.
Nel settore bancario abbiamo 'Brexodus', che si riferisce alla convinzione generale, sostenuta da annunci quasi quotidiani, che i posti di lavoro si sposteranno da Londra al continente.
Secondo la società di consulenza Oliver Wyman, fino a 40.000 posti di lavoro nell'investment banking potrebbero andare persi nello scenario peggiore, afferma il Financial Times .
Un'altra opinione, espressa da Mark Carney, governatore della Banca d'Inghilterra, è sorprendente.
Disse Il guardiano ieri che il settore bancario potrebbe raddoppiare nei prossimi 25 anni e che Londra resterà la 'banchiere d'investimenti per l'Europa'.
Regna il pessimismo
È giusto dire che di questi punti di vista ampiamente diversi, lo scenario Brexodus è quello in cui la maggior parte delle persone crede.
Tutto si riduce al 'passaporto' – il diritto come parte dell'adesione al mercato unico dell'UE per le imprese di operare liberamente in tutta Europa senza dover detenere licenze bancarie o grandi riserve di capitale in nessun altro paese.
Se la Gran Bretagna lascia il mercato unico e perde il passaporto, le banche dovrebbero probabilmente trattare con i clienti dell'UE di un'entità all'interno del blocco secondo le regole dell'UE. Di conseguenza, la Commissione europea potrebbe reprimere le banche con sede a Londra che elaborano accordi denominati in euro.
Le banche stanno quindi lavorando a piani di emergenza per trasferire posti di lavoro nel continente.
All'inizio i numeri sembrano ragionevolmente piccoli. Degli 80.000 posti di lavoro nell'investment banking (e oltre 160.000 posti di lavoro nei servizi finanziari nella City in totale) Oliver Wyman prevede che andranno persi da 12.000 a 17.000.
Ma scrivendo in Il guardiano l'ex investitore di private equity Nesrine Malik avverte: 'Man mano che il talento e le infrastrutture si spostano e si integrano altrove, si sviluppa la sensazione che il centro si stia spostando'.
Fare un affare
Fondamentale se ciò accadrà è quando il governo inizierà a garantire un po' di chiarezza sulla Brexit e sull'aspetto dell'accordo.
Innanzitutto ciò significa garantire il tanto citato 'accordo di transizione' per garantire che le banche - e altre aziende - non debbano affrontare un precipizio di nuove regole per le quali non avranno il tempo di prepararsi a marzo 2019.
È opinione diffusa che per garantire che le banche non mettano in atto piani, ciò debba avvenire entro la fine dell'anno.
Poi c'è l'accordo finale, che sarà attentamente esaminato in relazione al passaporto.
La Gran Bretagna non deve rimanere nel mercato unico per mantenere questo diritto poiché le regole dell'UE consentono alle società finanziarie di commerciare liberamente se si trovano in un paese con un regime normativo 'equivalente'. Il governo ha anche detto che restare nel mercato unico non è sul tavolo.
Quindi, se il Regno Unito è pronto ad adottare o adeguarsi alle regole bancarie dell'UE, ci sono buone probabilità che sarà in grado di preservare il passaporto.
Oltre a ciò, alcuni commentatori affermano che le prospettive future per Londra dipendono in parte dal fatto che le aziende con sede nel Regno Unito siano ancora in grado di assumere talenti dall'UE per ruoli specialistici: ecco perché il Il Tesoro sta spingendo per visti per servizi finanziari specializzati da concordare.
Londra attira ancora i migliori talenti
Londra ha una lunga storia di banche e investimenti internazionali. Il suo successo non è solo legato al passaporto UE.
Open Europe, un gruppo di esperti che ha adottato una posizione neutrale sul referendum dell'UE, afferma che la dipendenza dall'UE è esagerata. Dice che circa il 20% delle attività del settore bancario britannico è in pericolo e solo il 7% delle attività nei fondi gestiti in Gran Bretagna sarà colpito direttamente, secondo Reuters .
Londra ha mercati dei capitali liquidi di lunga data, un sistema legale di fama mondiale, un sistema normativo ben considerato e 'cieco in base alla nazionalità' e un profondo pool di talenti, afferma Howard Davies in Il guardiano .
'Tre decenni di concentrazione post-Big Bang nel Regno Unito non possono essere annullati dall'oggi al domani', aggiunge Nils Pratley nello stesso carta .
Potremmo concentrarci troppo sull'investment banking all'ingrosso? Secondo il FT , le più grandi banche europee stanno espandendo massicciamente le loro braccia di private banking al servizio di individui facoltosi poiché 'l'attrattiva di Londra' è aumentata nonostante la Brexit.
Un compromesso per il Comune?
Danneggiare la città non è necessariamente nell'interesse dell'UE.
Carney sottolinea che per quanto metà del capitale e del debito raccolto sia per i governi che per le imprese europee è cresciuto nel Regno Unito, così come più di tre quarti delle 'attività in cambi e derivati nell'UE'.
Anche se l'UE volesse portare più affari nel continente, non c'è un consenso concordato su dove dovrebbe andare.
Classificata dall'indice dei centri finanziari globali in base agli attributi ricercati dalle aziende straniere, Londra rimane la prima scelta per i centri finanziari globali. L'unico centro europeo nella top 20 è il Lussemburgo, mentre Francoforte è 23 e Parigi 29.
Le banche stanno diffondendo i loro hub post-Brexit proposti in luoghi che includono Francoforte, Parigi, Amsterdam, Dublino, Bruxelles e Berlino.
Alle banche piace l'efficacia in termini di costi di una singola operazione in un centro vivace, così tanti esperti ritengono che se Londra perde affari potrebbe scegliere di uscire dall'UE, 'nel senso che l'Europa nel suo insieme potrebbe finire in condizioni peggiori', afferma Reuters.
Questo potrebbe essere un incentivo sufficiente per i negoziatori dell'UE per raggiungere un accordo di compromesso per la City.
