Come pensare come un trader di successo
La chiave è capire come pensano le persone e andare contro la folla, scrive John C Burford
2009 Getty Images
I trader che guadagnano costantemente nel lungo periodo sono rari. Se vuoi unirti ai loro ranghi, devi coltivare una certa mentalità. Un libro recente – non proprio sul trading – che ho trovato particolarmente utile, è Thinking, Fast and Slow di Daniel Kahneman. La tesi di base di Kahneman è che abbiamo due modi di pensare che possono essere in conflitto: il sistema uno è intuitivo, istintivo e veloce; mentre il sistema due è considerato, razionale e lento.
La chiave è che non siamo sempre gli agenti razionali, che cercano il massimo guadagno e che evitano le perdite, che costituiscono il fondamento della teoria economica classica. Al contrario, siamo spesso irrazionali ed emotivi, con scelte sbagliate il risultato. In un contesto di mercato, sono queste scelte sbagliate che producono gli estremi della pastorizia (dove quasi tutti scommettono su un risultato) che troviamo invariabilmente ai massimi e ai minimi maggiori.
Kahneman cita un classico esperimento che mostra molto chiaramente quanto povero possa essere il nostro processo decisionale. Dai un'occhiata alle domande seguenti e scegli un'opzione per ciascuna (il tuo profitto o la tua perdita si basa sul risultato combinato):
1. Scegline uno:
A) Un guadagno sicuro di £ 240 miliardi) Una probabilità del 25% di guadagnare £ 1.000 e una probabilità del 75% di non guadagnare nulla
2. Scegline uno:
C) Una perdita sicura di £750D) Una probabilità del 75% di perdere £1,000, ma una probabilità del 25% di non perdere nulla
Nessuna scelta è particolarmente attraente qui, ma se sei come la maggior parte delle persone, saresti istintivamente attratto dal sicuro guadagno di A e respinto dalla sicura perdita di C. Nell'esperimento originale di Kahneman, ben il 73% delle persone ha scelto la combinazione ANNO DOMINI. Questa reazione automatica ed emotiva è un prodotto del Sistema 1. Ma le decisioni del Sistema 1 possono essere sbagliate.
Vedi, se fai i calcoli, l'opzione statisticamente più favorevole è in realtà BC. Il valore atteso di AD è negativo £ 510, mentre quello di BC è leggermente migliore negativo £ 500. Quel risultato sorprendente ha richiesto al cervello di svolgere un lavoro considerevole del Sistema 2, e questo è troppo per la maggior parte delle persone. Qual è la lezione per i trader? Non si tratta di statistiche: la vera lezione è che ciò che sembrava ovvio (che l'AD è il migliore), non è corretto. Le mandrie si radunano nei mercati, perché c'è una storia 'ovvia' con cui il Sistema 1 può facilmente identificarsi, come ad esempio 'i prezzi delle case salgono sempre'.
Ciò conferma la massima del leggendario trader Joe Granville: quando sembra ovvio alla maggior parte delle persone, è ovviamente sbagliato. La cosa bella di questo è che, poiché sappiamo che la pastorizia guidata dal Sistema 1 nei mercati alla fine produce la risposta 'sbagliata' (le tendenze cambiano quando la mandria diventa troppo grande), quindi per rispondere alla domanda: 'Quale combinazione è la migliore?', tutto quello che avevo bisogno di sapere era il fatto che il 73% degli intervistati ha scelto A e D. È probabile che una combinazione diversa – molto probabilmente l'esatto contrario, BC – fosse corretta. Questo è il classico pensiero contrarian.
In breve, un buon trader non vuole che il mercato gli dia ragione nelle sue opinioni in modo che possano vantarsi con i loro amici; vogliono capire cosa stanno facendo gli altri commercianti e, se sono in una grande mandria, commerciano contro di loro. Per pensare come un trader, usa la tua mente analitica del Sistema 2 per esaminare le tue risposte istintive e istintive del Sistema 1 che sembrano ovvie, ma potrebbero non esserlo.
Daniel Kahneman, Pensare, veloce e lento (Penguin Books), prezzo consigliato £ 6,99. Leggi di più da John C Burford su moneyweek.com/trader
