In che modo le variazioni dei tassi di interesse, dell'inflazione e dei tassi di cambio influiscono sul mio portafoglio?
Comprendere come funzionano i principali indicatori economici ti renderà meglio attrezzato per reagire ai grandi cambiamenti economici futuri
Forze economiche come tassi di interesse, inflazione e tassi di cambio potrebbero sembrare termini complicati quando sei un investitore per la prima volta, ma il modo in cui funzionano e si relazionano tra loro può avere un enorme impatto sul tuo portafoglio. Certo, è anche importante prestare attenzione al flusso di cassa e agli investimenti sottostanti di una singola azienda – o anche di un fondo comune – ma questi fattori 'macro' economici possono avere un effetto significativo.
I tassi di interesse sono stati al centro dell'attenzione negli ultimi anni, dal momento che il tasso di base della Banca d'Inghilterra è sceso al minimo storico dello 0,5 per cento, dove è rimasto dal marzo 2009. I tassi di interesse sono spesso la prima metrica che molti risparmiatori e investitori guardare quando si decide dove e quando investire: un tasso di base più elevato significa che i risparmiatori beneficeranno di tassi di interesse più elevati, ma i mutuatari pagano di più per prendere in prestito; mentre un tasso di base più basso significa che i tassi di interesse diminuiscono e i risparmiatori ne soffrono, mentre i mutuatari beneficiano di prestiti più economici. Tuttavia, dopo sei anni al livello basso dello 0,5 per cento, ci sono segnali che il tasso di base potrebbe essere alzato ad un certo punto nel prossimo anno, grazie alla crescita dell'economia.
Ma perché i tassi di interesse diminuiscono o aumentano in primo luogo? Tagliare i tassi di interesse è solitamente il primo strumento nel toolkit di una banca centrale per stimolare la crescita, poiché incoraggia le aziende e gli individui a spendere di più rendendo meno costoso il prestito. Al contrario, l'aumento dei tassi di interesse è il primo passo per cercare di contenere l'aumento dell'inflazione che spesso si verifica durante un periodo di crescita economica più forte.
L'inflazione è il tasso di aumento del prezzo dei beni: maggiore è l'inflazione, più velocemente aumentano i prezzi e meno i tuoi soldi possono comprare, e le banche centrali in genere utilizzano i tassi di interesse per portare l'inflazione al di sotto del loro obiettivo, per assicurarsi che non avvenga. t salire a un livello ingestibile. Il prezzo delle azioni di qualsiasi società dovrebbe aumentare con l'inflazione: in caso contrario, significa che il tuo investimento non avrà guadagnato denaro in termini reali, quindi è essenziale che i rendimenti del tuo portafoglio siano sempre superiori all'inflazione.
Di recente, le banche centrali hanno fatto ricorso al quantitative easing (QE) per stimolare le economie molto deboli. Ciò comporta che le banche centrali acquistino titoli con moneta elettronica e, di conseguenza, ingrossino le attività bancarie e le incoraggino a concedere più prestiti. L'effetto desiderato è quello di stimolare la crescita economica, anche se non è chiaro se i passati round di QE della Bank of England abbiano fatto molta differenza. Alcuni commentatori temono anche che il QE possa portare a una maggiore inflazione in futuro poiché c'è più denaro nel sistema.
Poi ci sono i tassi di cambio, che denotano il valore di una valuta rispetto a un'altra. Sono sempre espressi in coppia. I tassi di cambio sono fondamentali per la salute di un paese in quanto determinano il prezzo al quale le aziende nazionali acquistano e vendono beni con quelle estere. Una valuta più forte renderà le esportazioni più costose e le importazioni più economiche; mentre una valuta più debole renderà le esportazioni più economiche e le importazioni più costose. All'inizio di aprile, la sterlina è scesa al minimo da cinque anni (contro il dollaro USA a causa dell'incertezza sulle imminenti elezioni generali. Ciò significa che le esportazioni del Regno Unito sono più economiche, poiché le società straniere pagano meno per le merci, ma lo scambio di sterline con altre valute costerà di più.
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Tassi di interesse, inflazione e tassi di cambio hanno una sottile interazione e insieme possono fare un'enorme differenza per il tuo portafoglio. Sebbene non sia definitivo, in senso molto ampio, una riduzione dei tassi di interesse è una buona notizia per un portafoglio di investimenti. Questo perché agisce da stimolo per l'economia e tassi di interesse più bassi incoraggiano più prestiti e più investimenti interni, il che significa che le aziende hanno maggiori probabilità di spendere e crescere. Ma questo può anche portare a un'inflazione più elevata, poiché è probabile che i consumatori spendano di più, il che porta le aziende ad aumentare i prezzi all'aumentare della domanda.
Nel frattempo, una valuta più debole è generalmente una buona notizia per il tuo portafoglio, poiché diventa più economico esportare beni, il che aumenta la domanda di beni di un'azienda all'estero. Gli investitori dovrebbero anche prestare attenzione ai tassi di cambio se investono in società estere, poiché il rendimento sarà espresso in un'altra valuta. Ad esempio, se i dividendi di una società vengono pagati in dollari e quella valuta si rafforza nel periodo, gli investitori stanno automaticamente meglio quando scambiano di nuovo in sterline.
È sempre una buona idea tenere d'occhio questi indicatori economici in modo da poter capire come influiscono sul tuo portafoglio di investimenti, questo significa che sei meglio attrezzato per reagire ai grandi cambiamenti economici in futuro.
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Ricorda che il valore dei tuoi investimenti può aumentare o diminuire e potresti recuperare meno di quanto originariamente investito. Alliance Trust non dà consigli. È necessario assicurarsi di comprendere i rischi e gli impegni prima di investire. Se non sei sicuro, consulta un consulente finanziario
Illustrazione di Sue Macartney-Snape per gentile concessione di The Telegraph
Grafica di Carlo Apostoli
