Evergrande: perché la crisi immobiliare in Cina è importante per il mondo
Gli investitori temono che il crollo di un'azienda carica di debiti possa innescare un contagio finanziario globale
Un complesso residenziale di Evergrande a Huaian, Jiangsu
STR/AFP tramite Getty Images
Le azioni globali sono state colpite dalla più pesante svendita degli ultimi mesi tra i timori che uno dei più grandi promotori immobiliari della Cina ceda sotto miliardi di dollari di debito.
Il possibile crollo dell'assediato Evergrande Group sta scuotendo i mercati finanziari di tutto il mondo, poiché alcuni analisti avvertono che la Cina potrebbe essere sul punto di affrontare il suo Momento Lehman Brothers .
Minaccia del debito
Evergrande è lo sviluppatore immobiliare più indebitato al mondo e ha debiti che non può pagare, ha spiegato Barron's .
Fondato nel 1996, il gruppo ha circa 1.300 progetti in più di 280 città cinesi, insieme a operazioni che si estendono ad altri settori. Ma Evergrande ha preso in prestito ampiamente per finanziare la sua rapida crescita, ha affermato la rivista finanziaria.
Possiede anche una delle più grandi squadre di calcio del paese: il Guangzhou FC, ha aggiunto il BBC .
La banca svizzera UBS ha stimato che le passività di Evergrande sono ora vicine a 313 miliardi di dollari. E il punto critico potrebbe avvicinarsi rapidamente, con il gigante delle costruzioni che dovrebbe sborsare circa 120 milioni di dollari in pagamenti di interessi agli obbligazionisti giovedì.
La risposta della Cina
Pechino sta affrontando lo stesso tipo di rischio morale che ha dovuto affrontare gli Stati Uniti durante la crisi bancaria del 2008, ha affermato Quarzo .
Sostenere Evergrande rischia di segnalare ad altre aziende l'accettazione di comportamenti a rischio, che non è un messaggio che la Cina vuole inviare. Al contrario: la Cina ha cercato di ridurre l'aumento del debito nel suo settore immobiliare, stabilendo nuove regole rigorose su come gli sviluppatori trovano finanziamenti, continua il sito.
Ma anche il costo di non tenere a galla Evergrande potrebbe essere alto.
Rischi più ampi
Il timore è che il fallimento di Evergrande possa portare a gravi perdite da parte dei suoi istituti di credito e obbligazionisti, ha affermato Notizie CBS . Ciò potrebbe causare la caduta del domino finanziario nel vasto mercato immobiliare cinese.
Alan Ruskin, macro strategist di Deutsche Bank, ha affermato che la crescente crisi aveva il potenziale per essere il più grande default del debito societario di sempre, con ripercussioni su altre istituzioni finanziarie, fornitori di Evergrande, proprietari di case, detentori di prodotti di ricchezza, altre società immobiliari e in avanti e verso l'esterno .
Come le azioni di Evergrande a corto di liquidi hanno toccato i minimi del decennio, secondo quanto riportato Reuters , Ruskin ha aggiunto che non sorprende che gli analisti si stiano affrettando a cercare punti di contatto su dove Evergrande potrebbe innescare il contagio, in Cina e a livello internazionale.
Prospettive globali
Se i finanziatori della società sono sotto pressione, potrebbero essere resi disponibili meno soldi altrove per il prestito, causando potenzialmente una stretta creditizia nella seconda economia più grande del mondo. E con il prezzo delle azioni di Evergrande che è crollato di quasi l'85% quest'anno, gli investitori hanno valutato se i problemi di debito dell'azienda potrebbero iniziare una più ampia svendita.
I problemi del gruppo quotato a Hong Kong hanno già spaventato i mercati globali, ha osservato il Financial Times , con Wall Street che ha registrato la sua peggiore perdita di un giorno in quattro mesi lunedì, mentre le azioni asiatiche sono scese di nuovo martedì, guidate dal Giappone.
La svendita di lunedì ha lasciato intatte alcune attività rischiose, ha affermato Bloomberg .
Tuttavia, con il rimbalzo dei mercati azionari oggi, alcuni analisti sembravano più ottimisti. Judy Zhang di Citigroup ha respinto i confronti con il crollo di Lehman Brothers - che ha scatenato una recessione globale - sostenendo che i politici cinesi probabilmente sosterranno la linea di fondo della prevenzione del rischio sistematico.
Questa opinione è sostenuta anche da Mark Williams, capo economista asiatico di Capital Economics. Disse CNBC che i politici consentiranno agli sviluppatori immobiliari di soffrire un notevole dolore, ma interverranno per assicurarsi che il sistema bancario sia a posto.
La chiave di ciò che accadrà dopo è come reagirà Pechino, ma la mancanza di comunicazione da parte della leadership cinese finora è diventata di per sé un problema.
Come Ding Shuang, capo economista per la Grande Cina e l'Asia del Nord presso Standard Chartered Plc a Hong Kong, ha affermato: Anche se la maggior parte delle persone non si aspetta che Evergrande crolli all'improvviso, il silenzio e la mancanza di azioni importanti da parte dei responsabili politici sta facendo tutti nel panico.
