Il debito spazzatura potrebbe portare a un nuovo crollo in stile subprime?
La Bank of England suscita preoccupazione tra le banche centrali dopo aver rivelato le dimensioni del mercato globale dei prestiti rischiosi
Canary Wharf ospita alcune delle più grandi banche e società del Regno Unito
Matt Cardy/Getty Images
Cresce il timore che $ 1,4 trilioni di debito spazzatura possa innescare il prossimo tracollo finanziario globale, dopo che una ricerca della Banca d'Inghilterra ha rivelato le dimensioni del mercato dei prestiti rischiosi.
Gli esperti di stabilità finanziaria della Banca d'Inghilterra hanno rivelato che banche, assicuratori e regimi pensionistici hanno accumulato un'esposizione di $ 405 miliardi a obbligazioni di prestito garantite (CLO), pacchetti del debito con rating spazzatura.
La scorsa settimana, Mark Carney, governatore della Banca d'Inghilterra, ha avvertito i parlamentari che i prestiti con leva finanziaria hanno tutte le caratteristiche della bolla dei mutui subprime che ha innescato la crisi finanziaria del 2008.
La ricerca ha provocato onde d'urto presso le principali banche centrali del mondo, Il Daily Telegraph afferma, e ha sollevato timori tra i responsabili politici della Federal Reserve statunitense e della Banca centrale europea.
A differenza di un decennio fa, i mutuatari in questa bolla del credito non sono i proprietari di case che stipulano mutui, Il Los Angeles Times dice. Sono centinaia di società statunitensi con rating creditizi più deboli, molte delle quali ben note come Uber e Burger King, che contraggono i cosiddetti prestiti con leva finanziaria.
Va tutto bene mentre l'economia sta crescendo, dice il giornale, ma quando rallenta, quei mutuatari potrebbero andare in default, causando problemi a cascata attraverso il sistema finanziario.
Questo è stato il caso della recente scomparsa del rivenditore per bambini Toys R Us, che non è stato in grado di far fronte al suo grande carico di debito con leva finanziaria.
Steve Eisman, il gestore di hedge fund famoso per aver scommesso contro il mercato immobiliare statunitense prima del crollo del 2008, ha avvertito del rapido aumento del debito con rating scadente tra le società.
Eisman, che è stato interpretato da Steve Carrell nel film vincitore dell'Oscar The Big Short, ha detto il Financial Times che il crescente stock di debito societario valutato a BBB, appena una tacca sopra lo status di spazzatura, è motivo di seria preoccupazione.
Secondo l'indice Bloomberg Barclays che traccia l'emissione di debito societario, le scorte di tale debito sono più che quadruplicate dalla crisi finanziaria, attestandosi a circa 2,7 trilioni di dollari.
All'inizio di questo mese, Business Insider segnalato una nota da società di ricerca CLSA che ha avvertito che la grande impennata nell'emissione di debito da parte delle società statunitensi attraverso acquisizioni altamente indebitate e acquisizioni a basso tasso di interesse potrebbe essere una parte importante della prossima crisi finanziaria.
Tuttavia, Eisman non prevede una crisi economica dietro l'angolo.
Non si può avere una recessione quando la qualità del credito al consumo è buona come l'ho vista in tutta la mia carriera, ha detto al Financial Times.
