Lloyds, Barclays, HSBC e RBS sono un affare?
Tutti e quattro i maggiori istituti di credito del Regno Unito hanno visto crollare le proprie azioni negli ultimi tre mesi
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Chiunque detenga azioni nelle banche del Regno Unito saprà che gli ultimi mesi sono stati difficili con i prezzi delle azioni in costante calo. Ma cosa sta succedendo e rappresenta un'opportunità di acquisto?
Perché le azioni bancarie stanno crollando?
Un sacco di copertura di notizie si concentra sulla caduta in Lloyds Banking Group prezzo delle azioni, che è stato in costante calo negli ultimi tre mesi. Ma anche altre banche stanno soffrendo - infatti tra i quattro grandi Lloyds non se la cava peggio.
Negli ultimi tre mesi le azioni di Barclays sono diminuite del 27%, Royal Bank of Scotland del 21%, Lloyds del 16% e HSBC del 9%.
Ci sono una serie di ragioni per le cadute di prezzo. Alcuni esperti dicono che è in parte dovuto al referendum dell'UE che si terrà quest'anno.
Si prevede che le azioni delle banche quotate nel Regno Unito diventeranno più rischiose prima del referendum, afferma Tara Cunningham in il telegrafo . La possibilità di una 'Brexit' potrebbe diventare un importante driver dei prezzi delle azioni bancarie.
Ciò non dovrebbe avere un effetto a lungo termine sui prezzi, afferma Jonathan Pierce, analista di Exane BNP Paribas. Crede che il pubblico del Regno Unito voterà per rimanere nell'UE, ma ci sarà un'inevitabile volatilità prima del voto con numerose potenziali implicazioni per le banche del Regno Unito e i servizi finanziari in generale.
Ci sono anche preoccupazioni che i bassi tassi di interesse influenzeranno i guadagni delle banche, in particolare sui loro libri ipotecari. Inoltre, le modifiche fiscali al mercato buy-to-let potrebbero influenzare le vendite di tali prestiti.
Un altro motivo per cui le azioni delle banche sono crollate è il fatto che sempre più azioni bancarie stanno colpendo il mercato, grazie alla mossa del governo di vendere la sua partecipazione in Lloyds.
Il successo del cancelliere George Osborne nel riempire i fondi pensione con azioni Lloyds dei contribuenti sta avendo uno spiacevole effetto collaterale: l'indigestione, afferma Jim Armitage nel Standard serale . Il Tesoro ha riempito per 18 mesi le voglie degli investitori istituzionali come foie gras oche con le azioni Lloyds nazionalizzate durante il salvataggio della crisi finanziaria.
Ciò significa che molti investitori ne hanno abbastanza di investire nelle banche.
È un'opportunità di acquisto?
Potrebbe essere. La maggior parte dei broker rimane ottimista riguardo al settore poiché gli utili stanno migliorando e c'è la possibilità per le banche di distribuire il capitale in eccesso agli azionisti.
Un'area che è rimasta indietro quest'anno, ma dove continuo a trovare opportunità sono le banche, afferma Alex Wright, manager del fondo Fidelity Special Situations, in Che investimento? . Ad esempio, Lloyds chiude l'anno con più o meno lo stesso prezzo delle azioni e la valutazione economica con cui è iniziato, nonostante abbia raggiunto l'importante traguardo di pagare un dividendo per la prima volta dalla crisi finanziaria e garantire il proprio bilancio.
Naturalmente, anche a prezzi inferiori alla maggior parte degli obiettivi di prezzo degli analisti, se le fosche previsioni di alcuni si avverano, potrebbe volerci ancora del tempo prima che si verifichi la ripresa del prezzo e che qualsiasi investimento venga ripagato.
E le altre banche?
Quest'anno dovrebbe vedere altre banche arrivare sul mercato mentre la National Australia Bank si prepara a vendere la banca Clydesdale e anche Metro Bank e Williams & Glyn di RBS sono destinate a fluttuare.
Clydesdale è inizialmente valutato circa 500 milioni di sterline in meno di quanto ci si aspettasse inizialmente, afferma Armitage. Ciò potrebbe avere qualcosa a che fare con il fatto che la banca è un piccolo gruppo di filiali del PPI nel nord e in Scozia, che sono state messe in vendita a intermittenza dal 1999.
Ma la valutazione estremamente bassa è ancora sorprendente. se ti sentivi caritatevole, potresti dire che questa valutazione di vendita in piazza non è una sorpresa dato il mercato azionario instabile, dice Armitage.
Gli investitori dovrebbero osservare da vicino cosa accadrà a Clydesdale quando verrà venduto il mese prossimo, poiché dovrebbe dare un chiaro segnale di cosa accadrà quando Metro e Williams & Glyn arriveranno sul mercato nel corso dell'anno.
