Investire in Cina: cosa ne pensano gli esperti?
Alcuni prevedono da anni una 'crisi cinese' su vasta scala, mentre altri stanno spiando le opportunità
Noel Celis/AFP tramite Getty Images
Disastro incombente?
I perma-bear cinesi, come il gestore di fondi Jim Chanos di Kynikos Associates, prevedono da anni una crisi cinese su vasta scala, ha affermato Niall Ferguson su Bloomberg . La saga di Evergrande, il gigante della proprietà merlata, potrebbe segnare una svolta? Se è così, molti investitori stranieri sono dalla parte sbagliata della scommessa.
Nei 15 mesi fino a giugno 2021, hanno versato $ 527 miliardi in azioni e obbligazioni cinesi, con gran parte del denaro che ha trovato la sua strada, attraverso il mercato obbligazionario offshore in dollari, in debito immobiliare ad alto rendimento. I fondi che detengono il debito di Evergrande includono BlackRock, Fidelity International e UBS Asset Management. Milioni di risparmiatori al dettaglio sono esposti al mercato più ampio tramite fondi cinesi, asiatici e tecnologici.
Il veterano finanziere George Soros ha recentemente avvertito che gli investitori devono affrontare un brusco risveglio. È difficile non essere d'accordo. La repressione della proprietà è solo l'ultimo colpo che il presidente Xi ha inferto al capitalismo con caratteristiche cinesi. Gli investitori ignorano questa svolta anticapitalista a loro rischio e pericolo.
Svolta con il freno a mano
Il freno a mano di Xi contro le imprese private ha innescato un precipitoso calo delle valutazioni del mercato azionario delle società tecnologiche, digitali e di altro tipo, ha affermato George Magnus nel FT . Le azioni di Didi, l'app per la corsa quotata a New York, sono diminuite di oltre il 40% dalla sua IPO di giugno.
C'è anche un rischio per le azioni occidentali, hanno affermato Wendy Ye ed Evelyn Cheng su CNBC. Come sottolinea una nota della Bank of America, la repressione di Xi ha chiare implicazioni per le società di lusso e i titoli automobilistici audaci come Tesla.
Occasioni profumate
Tuttavia, ciò non significa che gli investitori dovrebbero dire addio alla Cina, ha affermato Dave Baxter in Cronaca degli investitori . I gestori di fondi contrarian hanno già profumato gli affari.
A luglio, il gestore di fondi di valore globale Hugh Sergeant ha descritto Baidu, la società di ricerca Internet martellata, come la megacap più economica che abbia mai visto nella mia carriera.
Altri rialzisti spiano un'opportunità per sostenere i settori in linea con gli obiettivi di Xi di costruire un'economia più equa e più produttiva, ha affermato il Financial Times. I temi caldi includono l'energia rinnovabile, l'assistenza sanitaria e l'intelligenza artificiale.
Quando si tratta di Cina, osserva Justin Thomson di T. Rowe Price, la regola fondamentale è stare dalla parte giusta della politica del governo.
