Il primo negozio Homebase a diventare Bunnings entro la fine dell'anno
L'amministratore delegato John Gillam afferma che la catena australiana ha salvato 200 posti di lavoro nel Regno Unito e sta 'combattendo duramente' per altri 500
Bunnings, la catena australiana del fai-da-te, afferma di aver salvato centinaia di lavoratori di Homebase dal licenziamento.
La società ha acquisito il negozio nel Regno Unito da Home Retail Group (HRG) alla fine dell'anno. In un aggiornamento di ieri, l'amministratore delegato John Gillam ha affermato di aver 'salvato 200 posti di lavoro annullando alcune delle chiusure pianificate dei negozi a Homebase'.
'Stiamo lottando duramente per salvare altri 500 posti di lavoro', ha detto.
Sette dei 23 negozi che erano stati programmati per chiudere nei piani preesistenti ora rimarranno aperti, mentre altri 11 potrebbero anche essere risparmiati dall'ascia. Il guardiano rileva che cinque negozi che impiegano 200 dipendenti sono già stati chiusi.
Homebase ha avuto scarse prestazioni per anni ed è stata venduta quando HRG è stata coinvolta in trattative per l'acquisizione con Sainsbury's, a sua volta ex proprietaria di Homebase.
Gli azionisti di HRG hanno ricevuto £ 200 milioni dei £ 340 milioni pagati dalla società madre di Bunnings, Wesfarmers, che è stata inclusa nel prezzo totale di £ 1,4 miliardi a cui è stata valutata l'acquisizione del gruppo da parte di Sainsbury.
Bunnings è 'uno dei gioielli della corona' per Wesfarmers, il Financial Times report e vanta un margine di profitto fino all'11%. Homebase funziona con un margine dell'1,3%, secondo i suoi risultati annuali più recenti.
La società australiana intende investire 500 milioni di sterline in cinque anni per invertire le prestazioni, ma afferma che il successo dipende dal suo piano di rebranding dei negozi.
Questo prenderà il via nella seconda metà di quest'anno, con la prima apertura del Regno Unito Bunnings in ottobre, seguita da 'uno o due in più entro Natale'. Una manciata sarà poi rilanciata all'inizio del 2017 come parte di un programma per gestire 12 negozi pilota nei prossimi 18 mesi.
Gillam ha affermato che è chiaro che il Regno Unito ha caratteristiche interessanti per la sua attività, tra cui un gran numero di vecchie case, giardinieri appassionati e alti livelli di proprietà della casa. Ha anche respinto le preoccupazioni per il referendum sull'UE di oggi.
'Siamo qui a lungo termine e non vediamo nulla che non ci dica che la vendita al dettaglio di bricolage ha buone prospettive', ha detto.
Homebase acquistata per £ 340 milioni – e adesso per Argos?
18 gennaio
Homebase è stata acquisita per 340 milioni di sterline dal gruppo di vendita al dettaglio australiano Wesfarmers, aprendo potenzialmente la strada all'acquisizione della compagna di scuderia Argos.
La notizia di un'offerta iniziale del corteggiatore agli antipodi già lo scorso settembre è stata rivelata dal genitore di Homebase Home Retail Group (HRG) la scorsa settimana, nell'ultima svolta a quella che è diventata un'affascinante saga di acquisizioni. Ha fatto seguito all'annuncio shock di Sainsbury's all'inizio di questo mese di aver adottato un approccio di acquisizione per l'intera HRG a novembre.
Sainsbury's è stata aperta sul fatto che il suo interesse è concentrato sul rivenditore a catalogo di HRG Argos, con il quale ha già un contratto di co-location limitato. Il premio principale è l'impressionante servizio di consegna e la piattaforma online di Argos e il droghiere spera che un accordo gli consenta di risparmiare sui costi degli affitti delle strade principali e alla fine di espandersi per competere con i rivenditori online in rapida crescita come Amazon.
Al contrario, l'acquisizione di Homebase è un tentativo più tradizionale di prendere piede in un nuovo mercato. Il guardiano dice che dà a Bunnings, la catena di garden center di Wesfarmer, che è la numero uno in Australia, un ingresso di 265 negozi nel mercato del Regno Unito. Dopo il rebrand, sarà il secondo più grande rivenditore di articoli per la casa e avrà una piattaforma da cui partire per sfidare il leader di mercato B&Q.
'Bunnings è in una buona posizione per sbloccare valore dal business Homebase e ha una comprovata esperienza nel fornire crescita, sia organicamente che attraverso acquisizioni', ha affermato Richard Goyder, amministratore delegato di Wesfarmers. 'Il mercato del giardinaggio e della casa da 38 miliardi di sterline nel Regno Unito è un mercato ampio e in crescita con fondamentali solidi'.
Dopo la vendita, HRG restituirà agli azionisti 200 milioni di sterline in contanti, osserva il Daily Telegraph . Le sue azioni sono aumentate del 3% questa mattina, ma alle 10:45 erano scese dello 0,4% a 153p, anche se questo rimane di oltre il 50% in più rispetto al suo livello prima che Sainsbury's confermasse la sua offerta.
Quello che accadrà su questo fronte rimane la domanda chiave per gli azionisti ora, in vista della scadenza per il gruppo di supermercati per confermare un'offerta formale entro il 2 febbraio. La maggior parte ritiene che il fattore determinante sarà il prezzo, con Il Sunday Times citando analisti rivali di Redburn e Stifel che danno una stima di £ 1,2 miliardi - £ 1,35 miliardi per assicurarsi il groppone di HRG.
La vendita di Homebase aprirà la strada ad Argos per Sainsbury's?
14 gennaio
La trama si infittisce per quanto riguarda l'inseguimento da parte di Sainsbury's del proprietario di Argos Home Retail Group (HRG).
Sainsbury's ha sbalordito la città all'inizio della scorsa settimana rivelando, sotto la pressione del Takeover Panel, un'offerta segreta per il gruppo a novembre che probabilmente seguirà.
Ora HRG ha rivelato questa mattina di essere in trattative avanzate con il gruppo di vendita al dettaglio australiano Wesfarmers per la vendita di un altro dei suoi marchi, Homebase, che ha avuto origine da un approccio effettuato a settembre.
Una potenziale vendita della catena di garden center - che Il Guardian riporta potrebbe valere circa 340 milioni di sterline - complica il quadro, ma potrebbe anche 'contribuire a spianare la strada a Sainsbury's per acquistare la catena Argos di Home Retail'.
Avendo offerto una presentazione di 22 diapositive che illustrava le ragioni di un buyout che si concentrava esclusivamente sul rivenditore del catalogo, era opinione diffusa che Sainsbury's avrebbe comunque venduto su Homebase.
La domanda principale ora sarà cosa farebbe la vendita al prezzo presunto di HRG, che possiede anche Habitat, Schreiber e Hygena. Si pensa che Sainsbury's abbia offerto circa 1,1 miliardi di sterline, ma alcuni investitori affermano che l'attività complessiva vale 1,6 miliardi di sterline, o anche di più.
La notizia arriva quando HRG ha pubblicato i risultati del periodo natalizio che hanno rivelato che le vendite di Homebase sono aumentate del 5%, ma quelle di Argos sono diminuite del 2,2%. Sainsbury's potrebbe notare, tuttavia, che i successi nelle cifre sottostanti di quest'ultimo includono le sue offerte di consegna online e in giornata, entrambe evidenziate come attrazioni chiave per un buyout.
Le vendite online hanno superato le vendite in negozio per la settimana degli sconti del Black Friday, il Note del Daily Telegraph , che rappresentano il 62% delle vendite e un aumento complessivo del 10% nelle 18 settimane fino al 2 gennaio. Da quando Argos ha lanciato il suo servizio di quattro ore a ottobre, gli ordini di consegna sono aumentati dell'80%.
I capi di HRG hanno affermato che la società chiuderà con guadagni per l'intero anno nella fascia più bassa della gamma da £ 92 milioni a £ 118 milioni precedentemente prevista. Le azioni della società sono scese dell'1 per cento questa mattina a 147,9 penny, ma ancora del 50 per cento al di sopra di dove si trovavano prima che l'offerta di Sainsbury fosse divulgata.
Quanto potrebbe pagare Sainsbury's per il proprietario di Argos?
11 gennaio
Il gruppo di supermercati 'Big four' Sainsbury's potrebbe fare un'offerta rivista per il proprietario di Argos Home Retail Group (HRG) non appena questa settimana, il Rapporti del Sunday Times .
Il secondo droghiere britannico ha 'sbalordito' la City la scorsa settimana confermando di aver fatto un'offerta per HRG, che possiede anche Homebase, la catena di garden center che Sainsbury's ha originariamente scaricato 15 anni fa. L'approccio è stato fatto – e respinto – a novembre ed è venuto alla luce dopo il balzo delle azioni di HRG mercoledì scorso, spingendo il regolatore a richiedere la pubblicazione di informazioni sensibili al prezzo.
Si dice che Sainsbury's abbia fatto un'offerta intorno al prezzo di chiusura delle azioni di HRG venerdì di 138p, il che implicherebbe una valutazione di 1,1 miliardi di sterline. Il consiglio di quest'ultimo non ha nemmeno ritenuto opportuno presentare l'offerta agli azionisti e diversi investitori più grandi hanno affermato che il gruppo è nel mezzo di una transizione che dovrebbe fruttare una valutazione di almeno 200 pence, ovvero 1,6 miliardi di sterline.
Richard Buxton di Old Mutual Global Investors, uno dei primi dieci azionisti di HRG, ha dichiarato: 'Se Argos può completare la sua transizione nei prossimi due anni e ottenere margini migliori su 4 miliardi di sterline di vendite, ci sono molti vantaggi. Sainsbury's ha adottato l'approccio opportunistico dopo l'avvertimento [profitto] di ottobre, ma questo deve iniziare con un 'due' davanti. Abbiamo attraversato tutti i cantieri duri e il dolore.'
Cato Stonex di Taube Hodson Stonex, uno dei primi 20 azionisti, ha dichiarato: 'Se pagano più di 200 penny - forse 220p - potrebbero ottenerli'. Quel prezzo valuterebbe l'azienda intorno a £ 1,8 miliardi.
Sainsbury's vede molto potenziale in un accordo che estenderebbe un accordo di prova in cui ha ceduto lo spazio in dieci supermercati ad Argos, con effetti redditizi. È anche interessata al rinomato servizio di consegna in quattro ore di Argos e potrebbe trarre valore da una rottura di HRG, inclusa la vendita di nuovo di Homebase, nonché del compagno di scuderia Habitat.
Tuttavia, potrebbe incontrare i propri ostacoli ai livelli di prezzo in discussione. Il guardiano ritiene che il maggiore azionista di Sainsbury's, la Qatar Investment Authority, fosse arrabbiato per non essere stato consultato su un approccio ed è resistente a qualsiasi accordo che possa diluire la sua partecipazione.
Se un'acquisizione proposta vale più di un quarto del valore di borsa totale delle azioni di Sainsbury - che, agli importi più elevati in discussione, sarebbe - allora il supermercato dovrebbe chiedere l'approvazione degli azionisti.
Potrebbe anche finire in una guerra di offerte. Gazzetta al dettaglio rileva voci secondo le quali l'ex capo di Tesco Sir Terry Leahy sta lavorando con la società di private equity statunitense Clayton Dubilier & Rice su un'offerta rivale, mentre potrebbero essere interessati anche altri investitori strategici come il gruppo di buyout con sede nel Regno Unito Apax.
Perché Sainsbury's dovrebbe offrire più di 1 miliardo di sterline per il proprietario di Argos?
06 gennaio
Sainsbury's ha sbalordito la città ieri con la notizia di aver adottato un approccio di acquisizione per Argos e il proprietario di Homebase Home Retail Group (HRG).
L'offerta, che avrebbe potuto valutare la società target a circa £ 1 miliardo in base al suo attuale valore di mercato, è stata fatta – e respinta – a novembre.
Secondo L'indipendente , la rivelazione tardiva di Sainsbury è stata innescata dal Takeover Panel che ha ricordato a HRG il suo 'obbligo di informare il mercato azionario di qualsiasi informazione sensibile al prezzo' dopo che le azioni sono salite alle stelle. Alla fine, il titolo è balzato di oltre il 41 per cento.
L'Indipendent aggiunge che 'la questione... è probabile che venga indagata dalla Financial Conduct Authority per garantire che non vi sia stato alcun abuso di informazioni privilegiate'.
Gli analisti sono più preoccupati, tuttavia, per la logica di un accordo che Clive Black, un analista al dettaglio di Shore Capital, ha descritto come la 'sorpresa dell'anno fino ad oggi'. La stessa Sainsbury's ha affermato nella sua dichiarazione che pensava che un legame avrebbe creato un 'rivenditore alimentare e non alimentare preferito'. Ora ha tempo fino al 2 febbraio per presentare un'offerta formale in base alle regole di acquisizione e sta 'considerando la sua posizione'.
Scrivendo nel Daily Telegraph , James Quinn è stato positivo sulle prospettive di un'offerta di successo per il gruppo di supermercati, che ha già superato i suoi rivali 'quattro grandi' negli ultimi mesi. Attraverso Argos, acquisirebbe 'uno dei portali di vendita al dettaglio [online] più visitati nel Regno Unito', mentre potrebbe raddoppiare l'accordo con un aumento dei margini raggiunto lo scorso anno per riempire lo spazio libero dei supermercati con punti vendita Argos.
Il Financial Times aggiunge che Sainsbury's potrebbe essere in grado di contrastare la nascente concorrenza del gigante online Amazon nella consegna di cibo utilizzando il servizio di consegna in quattro ore molto apprezzato di Argos. Gli analisti di RBC hanno già affermato che questo è più competitivo di quello di Amazon in quanto è più economico e copre sostanzialmente più prodotti.
Tuttavia, ci sono sfide nell'accordo. Uno è cosa fare con gli altri marchi nel portafoglio HRG, tra cui Habitat e, in particolare, Homebase. La catena di garden center non ha generato vendite stellari negli ultimi anni e in realtà è stata originariamente lanciata da Sainsbury's prima di essere venduta per circa 1 miliardo di sterline nel 2000. Un accordo potrebbe portare allo scioglimento della scuderia HRG.
Altri analisti indicano la debole performance complessiva di HRG negli ultimi tempi, che ha visto emettere un profit warning a ottobre, così come lo sconvolgimento nel settore dei supermercati. Molti hanno quindi respinto un potenziale accordo come, nelle parole di Quinn, 'due ubriachi che si sostengono l'un l'altro in un bar'.
'È un affare fatto da una posizione di debolezza: è un'attività commerciale in difficoltà che cerca di acquistare un'altra attività commerciale in difficoltà. Non ha senso', ha affermato l'analista indipendente Louise Cooper.
