Vendita RBS: la privatizzazione serve l'interesse pubblico?
Alcuni esperti ritengono che i contribuenti possano essere imbrogliati, riportando alla mente i ricordi della svendita della Royal Mail
2011 AFP
All'inizio di quest'anno George Osborne ha annunciato che il governo venderà la sua partecipazione in RBS, sette anni dopo che è stata salvata dal contribuente.
Questo piano è stato messo in atto il 3 agosto quando circa 2,1 miliardi di sterline di azioni sono state vendute a investitori istituzionali, principalmente hedge fund.
Il problema è che, ai prezzi attuali, le azioni valgono molto meno di quanto le abbiamo pagate. L'allora governo laburista ha investito 45 miliardi di sterline nella banca nel 2008; al prezzo di vendita di 330p per azione questo varrebbe appena 31 miliardi di sterline, anche se i continui miglioramenti nella redditività della banca potrebbero aumentarne il valore nel tempo.
Il cancelliere afferma che il governo potrebbe ancora guadagnare fino a 14,3 miliardi di sterline dai salvataggi, se si aggiungono i soldi delle vendite di azioni e il denaro generato da altre banche che sono state salvate allo stesso tempo, come Lloyds.
Quindi vendere i beni pubblici è mai stato il miglior affare per i contribuenti?
posta reale
La svendita di Royal Mail è una delle privatizzazioni più recenti. Royal Mail stava facendo soldi al momento della vendita e l'offerta scontata era estremamente popolare, anche tra gli investitori al dettaglio, anche se alcuni sondaggi suggerivano che solo un terzo del pubblico britannico avesse effettivamente sostenuto la mossa.
Il governo ha venduto il 60% della Royal Mail alla fine del 2013, al prezzo di 330p per azione. Non appena l'attività è stata lanciata sul mercato, le azioni sono balzate del 38% e hanno raggiunto il picco di 615p. Le azioni ora valgono circa £ 5 ciascuna.
Il governo ha riservato un trattamento preferenziale ad alcuni azionisti nella convinzione che sarebbero stati investitori a lungo termine nella società, ma secondo Chris Blackhurst a L'indipendente , poco dopo la vendita, 12 dei 'Lucky 16' acquirenti istituzionali con un'allocazione maggiore hanno incassato un grande guadagno.
È stato calcolato che il contribuente ha perso 750 milioni di sterline quel primo giorno. Il National Audit Office (NAO) ha affermato che il Dipartimento per le imprese, l'innovazione e le competenze 'avrebbe potuto ottenere un valore migliore per il contribuente', ammettendo che i profitti sono stati sacrificati per la certezza che la transazione sarebbe stata completata, fissando le azioni a un cauto livello basso del prezzo gamma.
'Questo era per raggiungere la priorità del Dipartimento di completare una vendita entro il tempo disponibile, contro i rischi di azioni sindacali e l'incertezza del mercato a breve termine', il NO detto in un rapporto. 'E per riflettere le indicazioni sui prezzi di un piccolo numero di investitori prioritari la cui partecipazione era considerata vitale, nonché le opinioni di oltre 500 altri potenziali investitori'.
Una revisione indipendente condotta da Lord Myners ha rilevato che il governo aveva ragione a essere cauto riguardo al prezzo quando la Royal Mail è stata lanciata, citando il rischio che le azioni non sarebbero state altrimenti vendute.
'Non abbiamo scoperto alcuna prova per contestare l'affermazione generale secondo cui era improbabile che un prezzo IPO superiore a 350-360 p avrebbe potuto essere raggiunto attraverso il processo di creazione del libro e accettiamo che una decisione di rivedere la gamma sarebbe arrivata con ulteriore incertezza e rischio,' il revisione concluso.
Ferrovia della costa orientale
Nel 2009, la ferrovia della costa orientale è stata rilevata da Directly Operated Railways, una società istituita dal governo per supervisionare la rete.
Le sue finanze sono state girate rapidamente: appena un anno dopo, aveva più che raddoppiato gli utili ante imposte. Entro l'anno scorso, la società ha registrato un profitto di 225 milioni di sterline, di cui 216,9 milioni di sterline sono tornati direttamente al Dipartimento dei trasporti. In totale, dall'intervento del governo, ha restituito quasi 1 miliardo di sterline.
La società è stata venduta a una joint venture tra Stagecoach e Virgin per 3,3 miliardi di sterline l'anno scorso e formalmente rilevata a marzo. Se la società avesse continuato ad aumentare i suoi profitti sotto la proprietà statale al tasso che aveva, le proiezioni mostrano che il contribuente avrebbe potuto recuperare tale importo entro il 2021 circa (compreso il profitto dal 2009-2014).
Il governo ha difeso la decisione di vendere dicendo che la sua proprietà è sempre stata un 'tappabuco' e le promesse dei nuovi proprietari di investire nella linea forniranno nuove rotte, nuovi treni e miglioramenti del servizio come il Wifi.
Northern Rock
Nel 2008, in seguito alla crisi dei mutui subprime, Northern Rock è stata nazionalizzata dal governo. La banca è stata divisa in due parti: Northern Rock Plc e Northern Rock Asset Management. Nel 2012, Northern Rock Plc è stata rilevata da Virgin Money. L'altra metà è stata trattenuta dal governo ed è stato il luogo in cui è stato collocato il 'credito inesigibile'.
Questa società si è ripresa notevolmente bene sotto la proprietà statale. Alla fine dell'anno finanziario appena trascorso ha riportato un utile ante imposte sottostante di poco meno di 1,4 miliardi di sterline.
L'anno scorso, la sezione della banca che è stata venduta e rinominata ha riferito che i profitti sottostanti erano quadruplicati da £ 13 milioni a £ 60 milioni, Il guardiano Appunti.
Gli attivisti contro la privatizzazione affermano che l'argomento comune secondo cui la proprietà statale è troppo inefficiente per realizzare profitti allo stesso modo delle società private è falso. Lo stato perde, sostengono, quando il governo investe denaro in progetti solo per venderli a società private una volta che diventano attività redditizie. Il cancelliere e altri ribattono che i miglioramenti nelle fortune delle aziende dopo la loro vendita sono un aspetto del non essere più vincolati nel settore pubblico - e le aziende che prosperano in mani private contribuiscono maggiormente alle tasse a lungo termine.
Con la vendita di RBS in corso, il dibattito per ora si fermerà. Ma un'elezione generale nel 2020, in cui la principale opposizione potrebbe proporre almeno una rinazionalizzazione delle industrie chiave, darà agli elettori la possibilità di esprimere se sentono davvero o meno che la privatizzazione sia nell'interesse pubblico.
